[CvGmt News] avviso Seminario di Finanza Quantitativa Dr. Paolo Porcedda (7.04.2014)

[valeria.giuliani at sns.it]

Seminario di Finanza Quantitativa

Lunedì 7 aprile 2014

ore 11:00

_Scuola Normale Superiore_

Pisa

Aula Bianchi

*Paolo Porcedda *

/UniCredit/*//*

//

Terrà un seminario dal titolo:

**

*/“/**Asimmetrie informative e selezione avversa nella gestione 
delportafogliocreditizio nell’esperienza di un primario istituto 
creditizio italiano/”/*

**

*Abstract:*

Alimentata dalle pressioni esercitate dalle autorità di vigilanza 
bancaria a seguito dell’introduzione della nuova normativa regolamentare 
(cd Basilea 2), nei primi anni 2000 i principali istituti di credito 
delle economie avanzate cercarono di dotarsi di sistemi centralizzati di 
misurazione della probabilità di default delle controparti affidate 
fondati su modelli statistici, in alcuni casi anche molto complessi.Il 
salto “culturale” comportato da tale riassetto organizzativo, con le 
implicazioni che ne sono derivate in termini di pratiche decisionali e 
sistemi di misurazione delle performance aziendali e relativa 
incentivazione, potrebbe essere tra le cause dei problemi di esigibilità 
dei prestiti riscontrati negli anni più recenti.
Secondo la nostra tesi, infatti, i profondi cambiamenti causati da tali 
ristrutturazioni nei processi di valutazione ed erogazione del credito 
non hanno, da un lato, tenuto in piena considerazione gli effetti 
dell’asimmetria informativa venutasi a creare con il nuovo modello 
organizzativo (risk management accentrato, che “cala” le proprie 
valutazioni sulla rete distributiva che eroga i prestiti) e ciò ha 
portato ad un tipico paradosso di “principal-agent” non facilmente 
risolvibile con le sole soluzioni già proposte nella
letteratura esistente sull’argomento. Dall’altro, sono stati 
sottovalutati i problemi di selezione avversa che i modelli quantitativi 
di misurazione del merito di credito implicano se applicati senza gli 
adeguati correttivi.

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Valeria Giuliani
Scuola Normale Superiore
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