[CvGmt News] avviso seminario di finanza quantitativa "NO FREE LUNCH SEMINAR" Prof.Fulvio Corsi (06.03.2013)

[valeria.giuliani at sns.it]

Si prega di sostituire il precedente avviso con il seguente:



> NO FREE LUNCH SEMINAR
>
> seminari di finanza quantitativa
>
>
>     mercoledì 6 marzo 2013
>
> ore 13.00
>
> _Scuola Normale Superiore_
>
> Pisa
>
> (Aula Mancini)
>
> *__*
>
> */Fulvio Corsi/*
>
/*Scuola Normale Superiore*/

> Terrà un seminario dal titolo:
>
> */"/**When Micro Prudence increases Macro Risk: The Destabilizing Effects of Financial Innovation, Leverage, and Diversification/"/*
>
> *//*
>
> */Abstract/*
>
> By exploiting basic common practice accounting and risk management 
> rules, we propose a simple analytical dynamical framework to 
> investigate the effects of micro- prudential changes on 
> macro-prudential outcomes. Specifically, we study the consequence of 
> the introduction of a financial innovation that allow reducing the 
> cost of portfolio diversification in a financial system populated by 
> financial institutions having capital requirements in the form of VaR 
> constraint and following standard mark-to- market and risk management 
> rules. We provide a full analytical quantification of the multivariate 
> feedback effects between investment prices and bank behavior induced 
> by portfolio rebalancing in presence of asset illiquidity and show how 
> changes in the constraints of the bank portfolio optimization 
> endogenously drive the dynamics of the balance sheet aggregate of 
> financial institutions and, thereby, the availability of bank 
> liquidity to the economic system and systemic risk. The model shows 
> that when financial innovation reduces the cost of diversification 
> below a given threshold, the strength (due to higher leverage) and 
> coordination (due to similarity of bank portfolios) of feed- 
> backeffects increase, triggering a transition from a stationary 
> dynamics of price returns to a non stationary one characterized by 
> steep growths (bubbles) and plunges (bursts) of market prices.*//*
>
> Tutti gli interessati sono invitati a partecipare.
>
> Classe di Scienze
>
> -- 
> --------------------------------------------------------------------------------
> Valeria Giuliani
> Scuola Normale Superiore
> Servizio Supporto Attività Didattiche - Scienze
> Tel. 050-509260
> Fax. 050-509045
> Piazza dei Cavalieri, 7
> 56126 Pisa
> E-Mail:v.giuliani at sns.it
> E-Mail:segreteria.scienze at sns.it
>   
> Le informazioni contenute nella presente e-mail e nei relativi allegati possono essere riservate e sono, comunque, destinate esclusivamente al destinatario in indirizzo.
> E' vietata, pertanto, la diffusione, distribuzione e/o copiatura di tali informazioni da parte di qualsiasi soggetto diverso dal destinatario.
> Chiunque abbia ricevuto o letto questa e-mail per errore o senza esserne legittimato è invitato a darne immediatamente notizia  al mittente tramite fax o e-mail e a distruggerla.
> Grazie.
>   


-- 
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Valeria Giuliani
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Servizio Supporto Attività Didattiche - Scienze
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Fax. 050-509045
Piazza dei Cavalieri, 7
56126 Pisa
E-Mail: v.giuliani at sns.it
E-Mail: segreteria.scienze at sns.it
  
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